美国知名IT杂志《连线》网站今天刊登了投资专家费里克斯·萨尔蒙(Felix Salmon)的分析文章指出，虽然苹果的市值本周已超过了谷歌(Google)，但长远来看，谷歌比苹果更具有投资价值。

此前有报道称，以本周三的收盘价计算，苹果市值已达1588亿美元，高于谷歌1572亿美元的市值。萨尔蒙认为，如果仔细分析谷歌和苹果各自面临的不确实因素，就可发现谷歌比苹果更具投资价值。

以下为萨尔蒙全文：

听说苹果市值已超过了谷歌，但对我来说，该消息没有任何意义。

首先我们不妨来看一个最简单的事实：谷歌收入高于苹果。过去12个月当中，谷歌利润为100 亿美元，而同期苹果为80亿美元。虽然两家公司的收入增长速度都不错，但谷歌却要略胜一筹。再从利润率上看，过去12月谷歌营收额为200亿美元，而苹果 为300亿美元。显而易见，谷歌利润率远高于苹果。

当然，就任何公司的市值而言，当前情况并不等于未来。那我们不妨来看看两家公司的市场前景究竟如何。

谷歌和苹果同为美国实力雄厚的科技巨头，而且抗击市场风险的能力都不弱。但与苹果相比，谷歌 抵抗市场风险的能力更强一些。谷歌拥有互联网搜索业务，在欧美市场占据着绝对优势地位。除文本搜索广告外，该公司正大力进入显示广告市场。一些业界人士 称，由于美国及全球经济陷入低迷，网络广告产业也正受到影响。但对于已日趋成熟的网络广告产业来说，其目前增长速度仍让人感到惊喜。

美国知名市场研究公司IDC分析师卡斯顿·韦德(Karsten Weide)不久前在接受彭博社采访时曾表示，今年第二季度期间，美国网络广告开支增长了18.9%，比去年同期减少了7个百分点。她认为，如果不存在美 国经济低迷因素，则该季度网络广告支出增长率可能会达到20%以上。

应该说19%的增长率，苹果也会感到很满意。但请记住，谷歌在美国网络广告市场的份额仍在提 高，而不是减少。反观苹果，该公司的iPod音乐播放机和iTunes音乐商店的市场优势将逐步被削弱。原因有以下三点：首先，其他厂家和互联网公司也在 推出各自音乐播放器和音乐商店。其次，各大唱片公司不愿看到苹果在音乐服务市场上一家独大。再次，iPod用户群将日渐饱和，原用户不可能购买多台 iPod，其最终结果必然是导致iPod销量的下降。

当然，目前苹果iPhone智能手机在市场上非常红火。但手机产业素以行情多变而著称。与其他产业领域不同，苹果无法控制整个手机产业的大走向。此外，iPhone的利润率根本无法与其iPod或MacBook笔记本电脑相提并论。再一点，虽然苹果推出的iPhone应用软件商店也有着巨大市场增长前景，但该业务仍需较长时间才能进入盈利阶段。

我们不妨再来看看苹果的电脑业务。目前Mac机依然热销且利润丰厚。但谷歌正计划大力进入在 线计算业务：从长远考虑，人们将把所有计算任务交给云计算处理，而不再由单独、个人所拥有的电脑来完成这些活动，原因就是个人电脑存在大量不稳定因素。随 着云计算服务的日益发展，个人电脑和操作系统的重要性都将逐步下降。

美国风险投资公司Biltmore Ventures负责人霍华德·林德泽(Howard Lindzon)认为，苹果市值高于谷歌，其实正体现了两家公司的市场前景。他的理由是：首先，社交网站内部搜索业务的发展，将使谷歌搜索的重要性下降。 其次，苹果MacBook笔记本售价正逐步降低。对于这两条理由，第一条需要时间来证明。而对于第二条意见，目前入门级MacBook售价一直在 1000~1100美元之间，短期内不大可能大幅降价。

而林德泽不看好谷歌前景的最大理由是：随着谷歌股价的下滑，尤其该股价在每股500美元或更 低价位徘徊时，该公司就会出现大批人才流失现象，从而使谷歌“无气大伤”。林德泽认为，多年来，谷歌的竞争优势就在于比竞争对手更聪明和更富有，而且总能 在市场竞争中抢先对手一、两步。随着谷歌市场模式日益成熟，该公司将不再对人才具有吸引力。

如果说谷歌将面临着人才流失危机，那苹果就能避免遇到相同的难题吗？从某种程度上讲，苹果面 临的人才流失挑战其实比谷歌更大。且不说史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)在苹果的偶像地位，单就苹果首席设计师乔纳森·伊弗(Jonathan Ive)来说，他的地位也无人可代替。而谷歌就不存在这种现象。如果乔布斯和伊弗离职，则苹果股价肯定会一落千丈。如果我是长期投资者，我可不愿冒这种因 CEO离职公司将垮掉的风险。

就长期投资事宜来说，谷歌正投入大量研发资金以开发各种新业务。当然这些新业务不见得都能取得市场成功，但只要有一项业务能引起市场关注，它就能给投资者带来巨大回报。如果谷歌胜出的新业务能与能源产业有关，则谷歌现有业务盈利能力只能算是小菜一碟。